Estratégias De Fundos De Hedge

Fundos de Hedge: Estratégias Os fundos de hedge usam uma variedade de estratégias diferentes, e cada gestor do fundo vai argumentar que ele ou ela é única e não deve ser comparado com outros gestores. No entanto, podemos agrupar muitas destas estratégias em certas categorias que auxiliam analista / investidor em determinar a habilidade de um gerente e avaliar como uma estratégia particular pode executar sob certas condições macroeconômicas. O que se segue é vagamente definido e não abrange todas as estratégias de hedge funds, mas deve dar ao leitor uma idéia da amplitude e complexidade das estratégias atuais. (Saiba mais em dar uma olhada por trás Hedge Funds). Equity Hedge A estratégia de equity hedge é comumente referido curto equidade como long / e, embora seja talvez uma das estratégias mais simples de entender, há uma variedade de sub-estratégias dentro da categoria. 13; Long / Short - Nesta estratégia, os gestores de fundos de hedge podem stocks de compra que se sentem estão subvalorizadas ou vender ações curtas que considerem a ser sobrevalorizado. Na maioria dos casos, o fundo terá exposição positiva para os mercados de ações - por exemplo, ter 70% dos recursos aplicados em ações de longo e 30% investido no curto-circuito dos estoques. Neste exemplo, a exposição líquida aos mercados de acções é de 40% (70% -30%) e o fundo não estaria usando qualquer alavancagem (A exposição bruta seria de 100%). Se o gerente, no entanto, aumenta as posições longas no fundo a, digamos, 80%, mantendo uma posição de 30% curto, o fundo teria exposição bruta de 110% (80% + 30% = 110%), o que indica de alavanca de 10%. Mercado Neutral - Nesta estratégia, um gerente de fundo de hedge aplica os mesmos conceitos básicos mencionados no parágrafo anterior, mas procura minimizar a exposição ao mercado amplo. Isto pode ser feito de duas maneiras. Se existem quantidades iguais de investimento em posições longas e curtas, a exposição líquida do fundo seria zero. Por exemplo, se 50% dos fundos foram investidos muito tempo e 50% foram investidos suma, a exposição líquida seria de 0% ea exposição bruta seria de 100%. (Saiba como essa estratégia funciona com os fundos mútuos; ler os resultados positivos com fundos do mercado Neutral). Há uma segunda forma de atingir a neutralidade mercado, e que é para ter uma exposição beta zero. Neste caso, o gestor do fundo procuraria fazer investimentos em posições longas e curtas para que a medida beta do fundo global é o mais baixo possível. Em qualquer uma das estratégias neutro para o mercado, a intenção do gestor do fundo é para remover qualquer impacto dos movimentos do mercado e confiar apenas em sua capacidade de escolher ações. 13; 13; Qualquer uma destas estratégias long / short pode ser usado dentro de uma região, setor ou indústria, ou pode ser aplicada a capitalização de mercado stocks - específica, etc. No mundo dos fundos de hedge, onde todo mundo está tentando diferenciar-se, você vai encontrar que estratégias individuais têm suas nuances únicas, mas todos eles utilizam os mesmos princípios básicos descritos aqui. Global Macro De um modo geral, estas são as estratégias que têm os mais altos perfis de risco / retorno de qualquer estratégia de fundo de hedge. Fundos macro globais investir em ações, títulos, moedas. mercadorias. opções, futuros. forwards e outras formas de títulos derivativos. Eles tendem a fazer apostas direcionais sobre os preços dos activos subjacentes e eles geralmente são altamente alavancados. A maioria destes fundos têm uma perspectiva global e, por causa da diversidade de investimentos e da dimensão dos mercados em que investem, eles podem crescer para ser muito grande antes de ser desafiado por questões de capacidade. Muitos dos maiores fundos de hedge "blow-ups" eram macros globais, incluindo a Long-Term Capital Management e Amaranth Advisors. Ambos eram bastante grandes fundos e ambos foram altamente alavancada. (Para saber mais, leia enormes fracassos Fundo Hedge e perdendo a Amaranth Gamble.) Relativa Value Arbitrage Esta estratégia é um catchall para uma variedade de diferentes estratégias utilizadas com uma ampla gama de valores mobiliários. O conceito subjacente é que um gerente de fundo de hedge é comprar um segurança que é esperado para apreciar, enquanto a venda simultaneamente um curto relacionadas à segurança que é esperado para depreciar. Títulos relacionados pode ser o de ações e títulos de uma empresa específica; as ações de duas empresas diferentes no mesmo sector; ou duas obrigações emitidas pela mesma empresa com diferentes datas de vencimento e / ou cupons. Em cada caso, existe um valor de equilíbrio que é fácil de calcular uma vez que os títulos estão relacionadas, mas diferem em alguns dos seus componentes. Vejamos um exemplo simples: