5 Equívocos Sobre Vxx

5 equívocos sobre vxx ** Recurso Especial do Instituto Opções do CBOE ** Russell Rhoads, CFA é um instrutor com o Instituto Opções na Chicago Board Options Exchange. Ele é um autor e editor financeiro ter contribuído para várias revistas e editado vários livros para Wiley publicação. Em 2008, ele escreveu Candlestick Charting For Dummies e é o autor de opção de spread de negociação: um guia completo de estratégias e táticas. Russell também escreveu negociação de derivativos VIX: Negociação e estratégias de cobertura que utilizam VIX Futuros, Opções e Notas negociados em bolsa. Além de seus deveres para o CBOE, ele instrui um opções de nível de pós-graduação na Universidade de Illinois - Chicago e atua como um instrutor para o Conselho Indústria Opções. 1) vxx é um fundo negociado em bolsa O iPath & reg; SP 500 VIX Short-Term Futures ETN (vxx) é uma nota negociado em bolsa. Notas negociados em bolsa e fundos negociados em bolsa, tanto comerciais como ações em uma bolsa listados. Um fundo negociado em bolsa é apoiada por títulos ou outros activos financeiros que são detidos pelo emissor do fundo. Uma nota negociado em bolsa é na verdade um título de renda fixa que é criado para acompanhar o desempenho de uma determinada estratégia. Um benefício de notas negociados em bolsa sobre fundos negociados em bolsa é que não há nenhum erro de rastreamento. A obrigação do emitente é combinar o desempenho de um determinado índice. No caso de vxx o índice é o SP 500 VIX Índice de Curto Prazo Futuros Retorno Total, que é um índice de estratégia que mantém posições na frente de dois meses CBOE Volatility Index contratos (VIX) de futuros. A partir de 28 de junho, 2013 este índice era de 56,77% investidos em Julho VIX Futuros e 43,23% investidos em Agosto VIX Futuros. Cada dia que ponderação muda um pouco longe de julho e em agosto. 2) É vxx VIX Já foi estabelecido que vxx é uma nota negociado em bolsa com retornos com base na SP 500 VIX Índice de Curto Prazo Futuros Retorno Total. VIX é o nome comumente conhecido e ticker para o índice de volatilidade CBOE. VIX é uma medida de expectativas de curto prazo a volatilidade transmitida pela SP 500 preços opção de índice de mercado. O desempenho de Vix é muito difícil de se replicar numa carteira para uma variedade de razões. Devido a isso não é um derivado financeiro que reproduz perfeitamente VIX. Estou realmente surpreso com a freqüência com que eu vejo profissionais comentando sobre o desempenho de vxx e que referem a ele como VIX. 3) Options vxx opções estão sobre VIX Esta percepção equivocada vai junto com o número dois, no entanto, há um pouco mais para VIX no que diz respeito às opções. Há opções de índice no VIX com volume médio diário em 2013 que vêm perto de 600.000 contratos por dia. Há também um mercado muito ativo em opções sobre vxx. Volume médio é de cerca de 400 mil contratos de vxx e muitas vezes há dias em que vxx negociação opção é apenas a segunda para espionar a troca de opção no espaço de produtos negociados em bolsa. 4) vxx não possui relação com VIX Vxx não é VIX, mas vxx tem um relacionamento com VIX. Vxx começaram a ser negociadas em 30 de Janeiro de 2009 e reconhecidamente é drasticamente (mais de 99%), já que estreou negociação. Vale a pena notar que VIX fechou em 44,84 no dia em que começou vxx negociação e também é muito mais baixo para baixo mais de 60% desse nível a partir do final do segundo trimestre de 2013. Eu corri uma análise de correlação rápida usando o Microsoft Excel e VIX e vxx mudanças de preços por cento diárias têm uma correlação positiva de 0,8853. Vxx tem sido negociado por mais de 1100 dias desde que estreou em 2009. A tabela abaixo resume a freqüência VIX e vxx movimento na mesma direção em um dia de negociação. Desses 1.100 ou menos dias de negociação VIX fechou inferior 608 vezes e vxx foi inferior no mesmo dia 541 do tempo ou pouco menos de 89% dos dias. Por outro lado VIX subiu 496 dias de negociação e vxx também foi maior 382 desses dias ou apenas 77% daqueles dias. Estas instâncias quando VIX é maior e vxx perde valor no dia são quando vxx recebe a maior parte da crítica. Há uma falta de compreensão sobre por que VIX iria subir e descer vxx no dia.